自去年8月爆发的美国次按金融危机继续蔓延，至今难以见底。而次按风暴的蝴蝶效应，却已致使包括「堪萨斯州银行（Columbian Bank and Trust）」在内的美国九家中小银行连续倒闭，全美最大的「两房」按揭贷款公司（Fannie Mae and Freddie Mac)也深陷资不抵债的险境，成为即将形成的全球金融海啸最大的风暴眼。

    美政府责无旁贷

    8月22日，股神巴菲特在接受CN-BC访问时，曾尖锐地指出：「两房」已经「玩完」，其股票变得一文不值，又指两房贷款规模太大，只有政府才有能力拯救。美联储前主席格林斯潘也提出：「应将两房国有化」。「两房」确实已危机深埋，成为全球最大的金融定时炸弹。今年全球经济能否安然越冬，已取决于「两房」危机的发展能否得到遏制，取决于美国政府的责任承担与拯救行动。因此，在市场的普遍希望和预期下，美联储的拯救注资行动还将陆续有来。美国股市近期已引发金融股抛售潮，致道指连续下跌至11500点的低位。其后美股更高开低走，随国际期油价格大幅波动，反映市场震荡加剧，经济前景堪忧。

    至9月7日，美国政府对外宣布，从即日起接管陷入困境的「房利美」和「房贷美」。这是美国有史以来最大规模的金融救助行动，以防两家公司一旦破产，会给美国金融市场和整体经济造成严重冲击。

    回望历史，美国的战略经济家们确实高明。先有大量举债，让各债权国为美国双赤和伊战买单；再有超发货币策略做低美元，巩固本土制造业，并释出流动性，推高全球通胀；更有将低级信用房贷（次按贷款）和「两房」按揭打包债券向全球售卖，以转嫁本土地产和金融风险。可见，昔日的「两房」神话，已完美地将世界财富转移支付给了美国公民，对于这样一个传统倚赖「举债消费」，而无「自律承担」的大国公民而言，注定世界各国，尤其是欧亚各国将继续为美国人民的负资产买单，这也就是美国次按危机迅速扩散蔓延，一发不可收拾的主要原因。次按CDO和「两房」债已将中国和欧亚新兴市场的金融安全和经济命运，牢牢绑架于美国这架超级金融战车之上，根据市场评估，「两房」公司共持有或担保房债资产已逾5万亿美元，数额惊人，而近期各国陆续公布的拯救经济方案总量不过5000亿美元，更显杯水车薪。因此，美国政府拯救世界金融已责无旁贷。

    中国政府须尽快绸缪

    目前，欧洲各国也在积极应对，纷纷采取注资、修律、减息、赎回等补救措施，无奈次按及两房债券泥足深陷，已对其经济增长（第二季度开始全面收缩）、通货膨胀（普遍升逾4%）和失业率（继续上升）造成很大影响。日前国际货币基金组织（IMF）已将2008和2009年世界经济增长预测分别由4.1%调减到3.9%；及由3.9%调减到3.7%。而亚洲国家则以中国受损最大，中国一直是美国最大的债权国，此次也成为「两房」最大的债主，共持有3763.26亿美元（约3万亿人民币）的两房债，约占外汇储备的21%。日本次之，持有2281.9亿美元。香港持有195.84亿美元。中国经济学家余永定日前指出，「两房」严重性超乎想象；若美国政府对「两房」见死不救，对国际金融系统是「大灾难」；就算不是世界的终结，也是现时国际金融系统的终结。

    面对如此严峻的国际金融形势，中国政府必须尽快绸缪，善加帷幄。笔者认为，须进一步采取「紧货币，松财政，控制资本外流，减缓本币升值和升息，多发本币债，扩大外债赎回，以加强流动性调控。并加强金融监管、严格金融体检、增强金融透明、严厉金融问责。同时，应加快财税体制和社保体系改革，进一步扩大政府对基础民生和农业的转移支付能力，减税裕民，大力刺激内需消费，以稳固国民经济增长势头」等有力措施，以防范内地金融危机的爆发和经济增长的减弱或衰退。